กรุงเทพฯ, 30 มกราคม 2569 – บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ เรือธงด้านการลงทุนภายใต้กลุ่มเอสซีบีเอกซ์ (SCBX Group) ประเมินภาพรวมการลงทุนในปี 2569 ภายใต้ Theme “Riding the Wild Horse” โดยมองว่าตลาดการเงินโลกยังมีโอกาสสร้างผลตอบแทนได้ดี จากเศรษฐกิจที่ชะลอแต่ไม่เข้าสู่ภาวะถดถอย นโยบายการเงินโลกส่วนใหญ่ยังผ่อนคลาย โดยเฉพาะในช่วงครึ่งปีแรก อย่างไรก็ตาม ความผันผวนอาจจะเพิ่มมากขึ้น จากความเสี่ยงทั้งด้านนโยบายเศรษฐกิจและการต่างประเทศของสหรัฐฯ รวมถึง Valuation ที่ตึงตัวยิ่งขึ้น ทำให้การลงทุนในปีนี้ต้องอาศัยการเลือกสรรอย่างรอบคอบและมีวินัย สำหรับการลงทุนในต่างประเทศยังให้น้ำหนักกับตลาดหุ้นนอกสหรัฐฯ (ROW) หุ้นสหรัฐฯ ขนาดเล็ก และตลาดเกิดใหม่บางประเทศที่ Valuation ยังอยู่ในระดับเหมาะสม ควบคู่กับอุตสาหกรรมที่ได้ประโยชน์จาก AI โครงสร้างพื้นฐาน และพลังงาน รวมถึงการกระจายความเสี่ยงผ่านตราสารหนี้คุณภาพดีและทองคำ ด้านตลาดหุ้นไทย InnovestX ประเมินกรอบเป้าหมาย SET Index ที่ระดับ 1,350–1,400 จุด ตลาดมีแนวโน้มปรับขึ้นได้ ในไตรมาสแรกจากแรงหนุนการเลือกตั้งและนโยบายเร่งด่วนของรัฐบาลใหม่ กลุ่มอุตสาหกรรมที่คาดว่าจะให้ผลตอบแทนเด่น ได้แก่ กลุ่มที่มีสัดส่วนรายได้ภายในประเทศสูงและเป็นกลุ่มเชิงรับ เช่น กลุ่มการแพทย์ กลุ่มพาณิชย์ และกลุ่มสื่อสาร
นายสุทธิชัย คุ้มวรชัย Head of Research Department บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ กล่าวว่า “การลงทุนในปี 2569 ที่คาดจะยังให้ผลตอบแทนที่ดี จากเศรษฐกิจโลกที่ยังเติบโตได้ แม้จะชะลอตัวลงบ้างแต่ไม่เข้าสู่ภาวะถดถอย แรงส่งจากการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐยังเป็นบวกต่อมาในช่วงต้นปี แต่มีความผันผวนของตลาดสูงขึ้น โดยเฉพาะใกล้เข้าสู่ช่วงกลางปีที่ความกังวลเงินเฟ้ออาจเพิ่มกลับขึ้นมา ดังนั้น การลงทุนในปี 2569 ต้องคัดสรรและกระจายตัวมากขึ้น จากความเสี่ยงการลงทุนที่เกิดจาก Valuation สูงขึ้นมากในหลายตลาด อาจนำไปสู่การปรับตัวลดลงหากเกิดเหตุไม่คาดฝัน สงครามการค้าที่อาจกลับมาเพิ่มขึ้นจากบุคลิกของ ประธานาธิบดีทรัมป์ที่คาดเดาได้ยาก ทำให้ตลาดการเงินผันผวน เศรษฐกิจโลกเผชิญความเสี่ยงจากปัญหาหนี้สูง การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ และความเสี่ยงการเมืองระหว่างประเทศ โดยเฉพาะจีน-ญี่ปุ่นในประเด็นไต้หวัน ความไม่สงบในตะวันออกกลาง รวมถึงความขัดแย้งของสหรัฐฯ กับจีน และชาติยุโรปที่เคยเป็นพันธมิตรมายาวนาน”
ดร. ปิยศักดิ์ มานะสันต์ หัวหน้านักวิจัยเศรษฐกิจ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด กล่าวว่า “เศรษฐกิจโลกในปี 2569 มีแนวโน้มเป็นลักษณะ Year of Two Halves โดยชะลอตัวในช่วงครึ่งปีแรกจากผลของสงครามการค้าและความล่าช้าของนโยบาย ก่อนฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลังจากมาตรการกระตุ้นของภาครัฐ ขณะเดียวกัน การรวมกลุ่มของประเทศฝั่ง Global South โดยเฉพาะกลุ่ม BRIC จะมีบทบาทมากขึ้น ท่ามกลางการนำ AI มาใช้ในภาคธุรกิจอย่างแพร่หลาย รวมถึงความเสี่ยงด้านสภาพภูมิอากาศจากโอกาสเกิดลานีญา (La Niña) ซึ่งอาจเพิ่มความผันผวนต่อเศรษฐกิจโลก
สำหรับเศรษฐกิจไทย ยังคงเผชิญความท้าทายจากการฟื้นตัวที่ไม่ทั่วถึง กำลังซื้อภาคครัวเรือนที่เปราะบาง และการลงทุนภาคเอกชนที่ฟื้นตัวช้า โดยคาดว่าเศรษฐกิจไทยในปี 2569 จะเติบโตประมาณ 1.4% ลดลงจากปีก่อน อย่างไรก็ดี ในช่วงครึ่งหลังของปี เศรษฐกิจมีแนวโน้มปรับดีขึ้นจากมาตรการกระตุ้นของภาครัฐและการเดินหน้าโครงการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่
ในส่วนของการเลือกตั้ง จะเป็นปัจจัยกำหนดทิศทางเศรษฐกิจไทยปี 2569 อย่างมีนัยสำคัญ โดยหากการจัดตั้งรัฐบาลเป็นไปได้ราบรื่นและคณะรัฐมนตรีใหม่สามารถอนุมัติผ่านงบประมาณปี 2570 ภายในไตรมาส 2 ก่อนจะนำเข้าสู่สภาฯ จะทำให้การบังคับใช้งบประมาณปี 2570 ไม่ล่าช้ามากนัก ขณะที่นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของพรรคการเมืองต่าง ๆ หากทำได้จริงอาจทำให้เศรษฐกิจไทยมีโอกาสปรับตัวดีขึ้นจากกรณีฐานประมาณ 0.12-0.50% (Percentage point)”
นายรัฐศรัณย์ ธนไพศาลกิจ Head of Investment Strategy & Head of Trading Product Specialist บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด กล่าวว่า “กลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ในปี 2569 ควรเน้นความสมดุลระหว่างการอยู่ในตลาดและการคัดเลือกความเสี่ยงอย่างมีวินัย ภายใต้แนวคิด Stay Invested, Stay Selective โดยหุ้นโลก (Global Equity) ยังคงเป็นแกนหลักของพอร์ต เน้นกระจายการลงทุนไปยังตลาดนอกสหรัฐฯ ที่ Valuation ยังเหมาะสม พร้อมให้น้ำหนักกับธีม AI, Digital Transformation และหุ้นขนาดกลาง–เล็กที่กำไรเริ่มฟื้นตัว
นักลงทุนสามารถลงทุนตามกลยุทธ์ดังกล่าวได้ผ่านกองทุนที่สะท้อนธีมการลงทุน เช่น SCBRS2000(A), KFCHINA-T10PLUS-A และ K-INDX รวมถึงทางเลือกอย่าง DR23 ของ InnovestX ที่ช่วยให้เข้าถึง ETF หรือหุ้นต่างประเทศรายตัวผ่านตลาดหุ้นไทย อาทิ หุ้นจีน CHNXT5023, HSHD23, BABA23, SMIC23 และหุ้นญี่ปุ่น SOFTBANK23, SUSHI23, TEL23 เพื่อเสริมการกระจายพอร์ตให้มีความยืดหยุ่นมากขึ้น
สำหรับตราสารหนี้ แนะนำเน้นตราสารหนี้คุณภาพดี อายุปานกลางราว 3–5 ปี เพื่อช่วยลดความผันผวนของพอร์ต ขณะที่สินทรัพย์ทางเลือกอย่าง Bitcoin เหมาะลงทุนในสัดส่วนจำกัด และ ทองคำ ยังมีบทบาทช่วยกระจายความเสี่ยง แนะนำกองทุน UOBSG-H”
ขณะที่ นายสิทธิชัย ดวงรัตนฉายา หัวหน้านักกลยุทธ์ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด กล่าวว่า “สำหรับตลาดหุ้นต่างประเทศ InnovestX แนะนำเน้นการลงทุนแบบ Selective โดยให้น้ำหนักกับหุ้นที่มีคุณภาพและกำไรเติบโตชัดเจน โดยตลาดสหรัฐฯ ยังเด่นในกลุ่มเทคโนโลยีแพลตฟอร์มและสุขภาพ เช่น Amazon, Google, Meta และ Eli Lilly ขณะที่ยุโรปน่าสนใจในกลุ่มแบรนด์พรีเมียมและพลังงานสะอาด เช่น LVMH และ Orsted ส่วนจีนเน้นหุ้นเทคโนโลยีและอุตสาหกรรมที่ได้รับแรงหนุนจากนโยบายรัฐ อาทิ Tencent และ CATL
สำหรับตลาดหุ้นไทย แนะนำคัดเลือกหุ้นตามธีมการลงทุน โดยเน้นหุ้นปันผลคุณภาพเพื่อสร้างกระแสเงินสด เช่น AP และ KTB ขณะที่หุ้นเติบโตที่กำไรเริ่มฟื้นตัวเหมาะกับการลงทุนเชิงรุก เช่น MTC และ TRUE ส่วนหุ้นฟื้นตัวและหุ้นที่มูลค่าต่ำกว่าพื้นฐานยังน่าสนใจในกลุ่มท่องเที่ยว อาหาร และค้าปลีก เช่น CENTEL, TU, CPALL และ OR”
InnovestX แพลตฟอร์มลงทุนเครือเดียวกับธนาคารไทยพาณิชย์ ภายใต้กลุ่มเอสซีบีเอกซ์ ที่เดียวครบ ง่าย ได้เปรียบ ในทุกสภาวะตลาดทั่วโลก นักลงทุนสามารถเข้าถึงข้อมูลการลงทุน มุมมองตลาด และบทวิเคราะห์ที่ครอบคลุมได้ที่ www.innovestx.co.th/cafeinvest รวมถึง Facebook และ LINE Official: @InnovestX
*ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน
#InnovestX #InnovestXResearch ครบง่ายได้เปรียบในทุกสภาวะตลาดทั่วโลก
______________________
Press Release
InnovestX Sees Opportunities Amid 2026 Market Volatility; Recommends Diversifying into Global Equities Outside the U.S., Strengthening Bond and Gold Exposure; SET Outlook at 1,350–1,400
Bangkok, 30 January 2026 – InnovestX Securities, the flagship investment arm under SCBX Group, offers its 2026 investment outlook under the theme “Riding the Wild Horse.” The firm expects global financial markets to continue delivering attractive returns, supported by a slowing—yet still resilient—global economy that is not expected to enter recession. Global monetary policy is anticipated to remain largely accommodative, particularly in the first half of the year.
However, market volatility is expected to increase due to risks tied to U.S. economic and foreign policy, alongside increasingly stretched valuations. As a result, investors will need disciplined and selective strategies. For overseas investment, InnovestX continues to favor global equities outside the U.S. (ROW), U.S. small-cap stocks, and select emerging markets where valuations remain reasonable. Attractive sectors include those poised to benefit from AI, infrastructure, and energy themes, complemented by diversification into quality bonds and gold.
For the Thai equity market, InnovestX forecasts the SET Index in a range of 1,350–1,400 points, with an upward trend expected in the first quarter supported by the general election and priority policies from the incoming government. Industries likely to outperform are those with high domestic revenue exposure and defensive characteristics, including healthcare, commerce, and telecommunications.
Mr. Sutthichai Kumworachai, Head of Research Department, InnovestX said: “We expect 2026 investments to still deliver positive returns, underpinned by a global economy that continues to grow—albeit at a slower pace—without tipping into recession. The U.S. Federal Reserve’s interest rate cuts early in the year will support markets, although volatility is likely to rise, especially into mid-year when inflation concerns may resurface.
Investment selection and diversification will be key, as elevated valuations across many markets increase vulnerability to unexpected shocks. Additional risks include potential escalation of trade tensions due to President Trump’s unpredictable stance, rising financial market volatility, and global economic challenges stemming from high debt levels, climate change, and geopolitical tensions—particularly involving China–Japan over Taiwan, unrest in the Middle East, and ongoing U.S.–China and intra-European conflicts.”
Dr. Piyasak Manason, Head of Economic Research, InnovestX stated: “The global economy in 2026 is expected to follow a ‘Year of Two Halves’ pattern—slowing in the first half due to trade disputes and policy delays, then rebounding in the second half supported by fiscal stimulus. Meanwhile, the rise of Global South alliances—particularly BRIC—will become increasingly influential. Businesses will continue adopting AI at scale, while climate-related risks may heighten global economic volatility due to the potential onset of La Niña.”
Regarding Thailand, the economy continues to face challenges from uneven recovery, fragile household purchasing power, and slow private investment. InnovestX expects Thai GDP growth of around 1.4% in 2026, lower than the previous year. However, momentum is likely to improve in the second half on the back of government stimulus measures and large-scale infrastructure projects.
The upcoming election will be a decisive factor for Thailand’s 2026 economic direction. A smooth government formation and Cabinet approval of the 2027 fiscal budget within Q2—before submission to Parliament—would help prevent significant delays in budget implementation. If executed as promised, political parties’ stimulus initiatives could lift Thailand’s GDP from the baseline by 0.12–0.50 percentage points.
Dr. Rhatsarun Tanapaisankit, Head of Investment Strategy & Head of Trading Product Specialist, InnovestX “The 2026 asset allocation strategy should balance market participation with disciplined risk selection, under the concept ‘Stay Invested, Stay Selective.’ Global equities will remain the core of investor portfolios, with an emphasis on markets outside the U.S. where valuations are still attractive. Key themes include AI, digital transformation, and mid‑ to small‑cap stocks whose earnings are recovering.
Investors can access these strategies through thematic funds such as SCBRS2000(A), KFCHINA‑T10PLUS‑A, and K‑INDX, as well as InnovestX’s DR23 series, which provides access to foreign ETFs and individual stocks via the Thai stock market. Examples include China‑focused DRs such as CHNXT5023, HSHD23, BABA23, SMIC23, and Japan-focused picks such as SOFTBANK23, SUSHI23, TEL23, offering enhanced portfolio diversification.
For fixed income, InnovestX recommends focusing on high‑quality bonds with medium duration (3–5 years) to help reduce portfolio volatility. For alternative assets, Bitcoin should be limited to a small allocation, while gold remains an effective hedge. The firm recommends the UOBSG‑H fund for gold exposure.”
Mr. Sittichai Duangrattanachaya, Head of Investment Strategy, InnovestX said: “For global markets, we recommend a selective approach, prioritizing quality stocks with clear earnings growth. In the U.S., platform technology and healthcare remain standout sectors, with names such as Amazon, Google, Meta, and Eli Lilly. In Europe, premium brands and clean energy players are compelling—examples include LVMH and Orsted. For China, we highlight tech and industrial companies supported by government policy, such as Tencent and CATL.”
For the Thai equity market, InnovestX recommends selecting stocks that align with key investment themes. Quality dividend plays such as AP and KTB remain attractive for generating consistent cash flow. Meanwhile, growth stocks with recovering earnings—including MTC and TRUE—offer opportunities for more aggressive investors. Additionally, value and recovery stocks that continue to trade below their fundamental value, particularly in the tourism, food, and retail sectors—such as CENTEL, TU, CPALL, and OR—also present compelling prospects.
InnovestX, the investment platform under the SCBX Group—the same group as Siam Commercial Bank—provides investors with Access and Advantage through a comprehensive all‑in‑one platform spanning global markets. Investors can access comprehensive investment information, market insights, and research analysis at http://www.innovestx.co.th/cafeinvest, as well as through Facebook and LINE Official: @InnovestX.
Investors should understand the product features, return conditions, and associated risks before making any investment decision.
Sabaidee Thailand 
ใส่ความเห็น